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　　中国公募房地产投资信托基金（REITs）市场已从政策试点迅速发展为资本市场的核心支柱，以基础设施资产为基础，并被视为一种稳定、以收益为导向的投资类别。经过四年的稳步增长，监管机构正通过新的REIT试点将框架推向商业不动产领域，向写字楼、零售、酒店和混合用途资产开放公募资本市场。这一转变标志着中国更广泛努力的关键一步，即推动房地产行业从债务驱动的发展模式转向以长期运营、现金流和专业资产管理为中心的模式。

　　政策推动力量已积累一段时间。2025年11月，酒店和写字楼被纳入中国基础设施REIT计划的合格资产范围，同时推出了更具灵活性的私募及商业不动产REIT方案。这些新结构允许发行方在资金使用方面拥有更大自主权，包括偿还集团层面债务的能力。截至2025年底，已有约50只与房地产相关的基础设施REITs上市，募集资金约1000亿元人民币（144亿美元），涵盖从保障性住房、购物中心到物流和工业园区等多种资产。房地产资产约占基础设施REITs资产总额的50%。

　　凯德投资（中国）首席执行官Puah Tze Shyang先生强调了这一机会的巨大规模。他说，C-REIT市场已迅速发展至78只上市REIT，总市值约2280亿元人民币，并指出随着政府债券收益率低于1.85%，约4%的商业REIT收益率正变得越来越有吸引力。Puah Tze Shyang将CLCR描述为一个开创性平台，使国内投资者能够受益于全球REIT专业知识，同时为国际参与创造切入点，并表示其强劲的首日表现反映了投资者对优质收益型产品长期压抑的需求。