博鱼,博鱼体育,博鱼官方网站,博鱼体育登录入口,博鱼体育官方平台,博鱼中国官方网站,博鱼官网,博鱼体育登录入口,博鱼体育官网,博鱼体育下载,博鱼体育平台,博鱼app下载,博鱼注册网址,博鱼官方网站

　　发展的重要着力点，三是“大力提振消费，扩大有效投资”，四是“坚决实现全年经济社会发展目标”。我们认为，先进制造业是未来实体经济发展的重要着力点之一，新质生产力有望在“十五五”时期的经济发展中继续发挥带动作用；创新领域的有效投资能够带动新消费需求的产生，进而增强创新领域的投资回报；会议特别提出“推动房地产高质量发展”，“稳地产”政策效果仍然值得期待；在当前形势和任务的分析中，会议强调“坚决实现全年经济社会发展目标”，提出“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳住经济基本盘”，其中，“稳就业”、“稳企业”位于相对靠前位置，我们预计，后续政策或将继续向提升企业盈利能力倾斜。此外，会议指出，“宏观政策要持续发力、适时加力”，四季度增量政策或仍值得期待。

　　三季度实际GDP同比增速符合市场预期，9月经济数据依然承压。本周A股主要市场指数普涨，小盘股估值上行的幅度超过大盘股。本周央行在公开市场净投放1981亿元，国庆长假后拆借资金利率整体保持在较低水平，周五R007利率收于1.46%，GC007利率收于1.57%。本周五，十年国债收益率收于1.85%，较上周五上升2BP。三季度实际GDP同比增长4.8%，前三季度实际GDP累计同比增长5.2%，我们预计全年5.0%的经济增速目标大概率可以实现，但9月社零同比增速依然偏弱，且固定资产投资累计同比增速落入负增长区间，表明经济或仍需稳增长政策适时发力。

　　关注美联储10月货币政策操作。股市方面，本周A股主要指数普涨，领涨的指数是创业板指（8.05%），涨幅较小的指数是上证综指（2.88%）；港股方面恒生指数上涨3.62%，恒生国企指数上涨3.91%，AH溢价指数下行1.16%收于118.58；美股方面，标普500指数本周上涨1.92%，纳斯达克上涨2.31%。债市方面，本周国内债市分化，中债总财富指数本周下跌0.03%，中债国债指数下跌0.13%，金融债指数上涨0.01%，信用债指数上涨0.12%；十年美债利率持平，周五收于4.02%。万得货币基金指数本周上涨0.02%，余额宝7天年化收益率下行1 BP，周五收于1.06%。期货市场方面，NYMEX原油期货上涨7.51%，收于61.44美元/桶；COMEX黄金下跌2.05%，收于4126.90美元/盎司；SHFE螺纹钢持平， LME铜上涨3.23%， LME铝上涨2.84%；CBOT大豆上涨2.18%。美元指数上涨0.39%收于98.94。VIX指数下行至16.37。本周国际金价波动较大。

　　二十届四中全会公报发布。全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。

　　中央举行新闻发布会介绍，《中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》强调把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，促进城乡融合发展，加快建设农业强国。《建议》提出推动重点产业提质升级，初步估计未来5年会新增10万亿元左右的市场空间。培育壮大新兴产业和未来产业，未来10年将再造一个中国高技术产业。注重新型城镇化，预计“十五五”时期建设改造地下管网新增投资需求超过5万亿元。倡导积极的婚育观，优化生育支持政策和激励政策。综合整治“内卷式”竞争，将有力有效破除各种市场障碍。

　　商务部部长王文涛应约与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈，就出口管制、欧盟对华电动汽车反补贴案等中欧经贸重点议题深入交换意见。王文涛还应约与荷兰经济大臣卡雷曼斯通话，双方围绕安世半导体等问题交换意见。王文涛表示，关于稀土出口管制问题，中方近期措施是依法依规完善中国出口管制体系的正常做法。荷方针对安世半导体采取的有关措施，严重影响全球产供链稳定。中方敦促荷方从维护全球产供链安全稳定的大局出发，秉持契约精神和市场化、法治化原则，尽快妥善解决问题。

　　商品房成交环比回升。10月19日当周，30大中城市商品房成交面积较前一周反弹，单周成交面积为200.84万平方米，单周成交面积环比变动72.87万平方米。央行三季度货币政策例会中关于房地产的表述是 “着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式”，我们认为下一阶段稳地产的重点工作或转向存量商品房和存量土地盘活。

　　“十五五”规划建议提振科技类行业指数。本周市场指数普涨，领涨的指数包括创业板指（8.05%）、深证成指（4.73%）、中小板指（4.15%），涨幅较小的指数包括上证红利（0.71%）、上证180（2.42%）、上证380（2.49%）。行业方面涨多跌少，领涨的行业有通信（11.56%）、电子元器件（8.11%）、机械（4.80%），领跌的行业有农林牧渔（-1.59%）、食品饮料（-0.81%）、商贸零售（-0.28%）。本周受二十届四中全会发布“十五五”规划建议提振，市场对科技行业发展信心提升。

　　关注国际资本避险情绪波动对黄金价格的影响。本周商品期货指数下跌4.93%。从各类商品期货指数来看，上涨的有能源（6.03%）、煤焦钢矿（3.82%）、有色金属（2.60%）、化工（2.47%）、谷物（0.94%）、非金属建材（0.47%）、油脂油料（0.12%），下跌的有贵金属（-6.36%）。各期货品种中，本周涨幅较大的大宗商品有原油（6.72%）、燃油（6.69%）、焦煤（5.58%），跌幅靠前的则有沪银（-7.49%）、红枣（-6.15%）、沪金（-6.14%）。国际金价波动对国内金价影响较大。

　　虽然没有就业数据，但美国通胀数据发布，美国9月CPI同比上涨3%，创今年1月以来最高，但低于市场预期的3.1%；目前海外投资者预期在没有就业数据支持的情况下，美联储10月或仍将降息25BP，美联储降息或进一步抬升国际投资者的风险偏好，带动全球风险资产价格短期上行。行业方面本周领涨的有能源业（5.63%）、非必需性消费（5.60%）、资讯科技业（4.74%），下跌的有医疗保健业（-0.77%）。本周南下资金总量158.53亿元。

　　前三季度实际GDP同比增长5.2%。国家统计局发布数据，前三季度我国GDP同比增长5.2%，其中，一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。9月份，规模以上工业增加值同比增长6.5%，社会消费品零售总额增长3%。前三季度，全国固定资产投资同比下降0.5%，扣除房地产开发投资后增长3%；居民人均可支配收入32509元，扣除价格因素实际增长5.2%。9月70城房价数据，各线个城市二手房价格全部下跌；63个城市新房价格环比下跌，一线、二线城市新房价格降幅扩大，但北京新房价格环比由降转涨，二手房价同环比降幅均有收窄。各线城市房价同比降幅继续收窄，且新房价格同比上涨城市数量增加。9月工业增加值同比增速较8月上升，且超出万得一致预期，社零当月同比增速第四个月下降，表现略低于万得一致预期，固定资产投资累计同比增速落入负增长区间，明显弱于万得一致预期。我们认为9月经济数据表现受多方面因素影响：一是7月和8月气候因素对经济数据产生一定扰动，因此9月出现了生产端抢进度的情况，二是中秋节假期出现错位，导致9月工作日较去年同期多一天，对消费数据产生一定影响，三是综合9月金融数据看，政府债发行较去年同期有所放缓，一定程度上影响了基建投资，四是2023年8月至2025年6月期间，制造业固定资产投资当月增速连续21个月保持在5%以上的偏高增速，一方面表明我国经济高质量增长卓有成效，另一方面也不断抬高了制造业投资增速的基数。

　　10月美联储的货币政策或失去经济数据支持。北京时间10月30日美联储将发布10月货币政策调整的结果，但是考虑到美国政府截至目前仍在停摆，经济数据暂未发布，因此美联储或不得不在没有经济数据借鉴的情况下决定是否调整货币政策。目前市场仍预期美联储10月大概率降息25BP。另一方面，日本新首相高市早苗已下令推出新一轮经济措施，规模或超13.9万亿日元，以减轻通胀给家庭和企业造成的负担，另一方面，日本央行官员认为，经济和通胀基本符合预期发展，实现前景展望的可能性持续缓慢上升，虽然不排除年内再次加息的可能性，但目前尚无决定性因素促使他们必须在下周政策会议上提高基准利率。我们建议关注，日本在财政支出方面的积极政策，可能对日元汇率波动产生的影响。

　　关注“十五五”规划建议。二十届四中全会公报发布，全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，我们重点关注四方面内容：一是“夯实基础、全面发力”，二是先进制造业、新质生产力均为未来实体经济发展的重要着力点，三是“大力提振消费，扩大有效投资”，四是“坚决实现全年经济社会发展目标”。我们认为，先进制造业是未来实体经济发展的重要着力点之一，新质生产力有望在“十五五”时期的经济发展中继续发挥带动作用；创新领域的有效投资能够带动新消费需求的产生，进而增强创新领域的投资回报；会议特别提出“推动房地产高质量发展”，“稳地产”政策效果仍然值得期待；在当前形势和任务的分析中，会议强调“坚决实现全年经济社会发展目标”，提出“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳住经济基本盘”，其中，“稳就业”、“稳企业”位于相对靠前位置，我们预计，后续政策或将继续向提升企业盈利能力倾斜。此外，会议指出，“宏观政策要持续发力、适时加力”，四季度增量政策或仍值得期待。我们维持看好人民币资产的观点，大类资产配置顺序：股票大宗债券货币。